매출 100원 중 원가와 판관비, 세금을 빼고 8.8원이 모자랐어요.
2025년 결산 연간 영업이익률은 0.1% 였습니다.
| 연도 | 매출액 | 매출총이익률 | 영업이익률 | 당기순이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 2026년 상반기 | 6,904억+27.9% YoY | 3.6% | -7.6% | -8.8% |
| 2025 | 1.1조-12.2% YoY | 10.4% | 0.1% | -9.6% |
| 2024 | 1.2조+55.9% YoY | 17.6% | 9.0% | 6.9% |
| 2023 | 7,787억+5.8% YoY | 17.7% | 6.3% | -2.9% |
| 2022 | 7,360억+21.4% YoY | 17.5% | 8.1% | 0.2% |
| 2021 | 6,061억 | 19.4% | 9.6% | 6.4% |
시장은 이 회사의 실적보다 30.31%p 더 기대하고 있어요. 그만큼 좋아진다는 전제가 이미 주가에 들어가 있다는 뜻이에요.
서진시스템의 현재 주가를 뒤집어 읽은 값입니다. 앞으로 어떻게 될지를 맞히는 값이 아닙니다.
지금 주가 40,400원은 순자산(15,499원, 2026-06 기준)의 2.61배예요. 이 값을 정당화하려면 회사가 매년 ROE 25.96%를 계속 내야 해요. 실제 최근 3개년 ROE 중앙값은 -4.35%였어요.
본업이 적자인데 투자도 하고 그 돈을 빌려서 대고 있어요. 빚이 늘어나는 구조예요.
장부는 흑자인데 현금이 들어오지 않았어요. 2025년 영업이익은 플러스인데 영업활동 현금흐름은 마이너스예요. 팔았지만 아직 못 받은 돈(매출채권)이 늘었거나, 재고가 쌓였거나, 이익이 실제 현금이 아닌 항목으로 잡혔을 수 있어요. 흑자도산은 이 자리에서 시작해요.
| 연도 | 영업활동 | 투자활동 | 재무활동 | 진단 |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | -398억원 | -3,056억원 | 3,338억원 | 한계형 |
| 2024 | -1,135억원 | -2,118억원 | 3,490억원 | 한계형 |
| 2023 | 426억원 | -1,624억원 | 1,170억원 | 성장형 |
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