펄어비스 (263750) 실적, PER, PBR 및 목표주가

펄어비스 (263750) 실적, PER, PBR 및 목표주가 | StockHex

2026년 상반기와 5개년 손익 및 이익률 표

연도	매출액	매출총이익률	영업이익률	당기순이익률
2026년 상반기	5,211억+339.4% YoY	100.0%	53.7%	49.4%
2025	3,656억+6.8% YoY	100.0%	-4.0%	-2.3%
2024	3,424억+2.7% YoY	100.0%	-3.6%	17.6%
2023	3,335억-13.5% YoY	100.0%	-4.9%	4.6%
2022	3,857억-4.5% YoY	100.0%	4.3%	-11.1%
2021	4,038억	100.0%	10.6%	14.7%

지금 주가에 들어 있는 기대치

3개년 실적 기준

시장은 이 회사의 실적보다 16.82%p 더 기대하고 있어요. 그만큼 좋아진다는 전제가 이미 주가에 들어가 있다는 뜻이에요.

펄어비스의 현재 주가를 뒤집어 읽은 값입니다. 앞으로 어떻게 될지를 맞히는 값이 아닙니다.

주가 요구 ROE?18.96%PBR 1.90배 (2026-06 순자산)

과거 실적 ROE?2.14%3개년 실적 중앙값

시장 기대치 격차?+16.82%p실적보다 높은 성장 기대

시장이 믿는 성장률?실적으로 안 나옴실적 ROE가 요구수익률 10.0% 이하

성장 0 가정 가치?3,685원현재가의 8.9배

시장 요구 ROE vs 과거 실적 ROE 비교격차 +16.82%p

성장 0 가정 적정가 대비 안전마진프리미엄 8.9배

이 값이 어떻게 나왔는지 문장으로 보기

지금 주가 32,650원은 순자산(17,153원, 2026-06 기준)의 1.90배예요. 이 값을 정당화하려면 회사가 매년 ROE 18.96%를 계속 내야 해요. 실제 최근 3개년 ROE 중앙값은 2.14%였어요.

최근 실적이 그대로 이어질 경우의 주당가치는 3,685원이에요. 지금 주가는 그 8.9배예요. 단, 이 주당가치는 회사가 지금보다 더 커지지 않는다고 본 값이에요. 성장하는 회사는 이 기준으로 늘 비싸게 나와요.

이 숫자를 볼 때 조심할 것

성장을 0으로 둔 계산이에요. 회사가 앞으로 더 커지는 경우를 넣지 않았어요. 성장하는 회사는 이 기준으로 늘 비싸 보여요
요구수익률 9.96%는 국고채 3년 3.96% (2026-10-07 기준)에 주식 위험프리미엄 6.0%p를 더한 값이에요. 이 프리미엄은 시장에서 관측되는 값이 아니라 이 화면이 정한 상수예요. 낮게 잡았으므로 기대치가 과장되는 쪽은 아니에요
순자산과 ROE의 기준 시점이 달라요. 순자산(2026-06)은 그 시점에 남아 있던 잔액이라 주가와 가까운 최신 분기를 썼고, ROE는 1년간 얼마를 벌었는지라 2025년 연간 실적을 썼어요. 부채비율 22.41%도 순자산과 같은 2026-06 기준이에요.
시장이 믿는 성장률은 ROE를 실적 중앙값에 묶고 성장률만 푼 값이에요. 실적 ROE로는 어떤 성장률을 넣어도 지금 PBR이 안 나와요. ROE 자체가 올라야 맞는 가격이에요.
ROE는 지난 회계연도 실적이에요. 최근 분기에 사업이 바뀌었으면 이 값에 아직 안 들어 있어요
적정가가 아니라 한 가지 모델의 값이에요. 다른 모델은 다른 값을 내요. 같은 종목에 증권사들이 낸 목표주가는 얼마나 맞는지 실측한 장이 따로 있어요

현금이 어디로 흐르나

2025년 연결

우량형영업 +투자 -재무 -

본업으로 번 돈으로 설비에 투자하고 빚까지 갚고 있어요. 가장 건강한 모양이에요.

영업활동?239억원

투자활동?-224억원

재무활동?-94억원

연도	영업활동	투자활동	재무활동	진단
2025	239억원	-224억원	-94억원	우량형
2024	-54억원	565억원	-1,518억원	자산매각형
2023	324억원	1,343억원	-896억원	회수형

이 숫자를 볼 때 조심할 것

현금흐름은 금융감독원 전자공시(DART)의 사업보고서에서 가져와요. 화면의 다른 재무 숫자는 한국투자증권 상류라 출처가 달라요. 반올림이나 연결 범위가 조금 어긋날 수 있어요.
부호 조합만으로 좋고 나쁨이 갈리지는 않아요. 설비를 크게 늘리는 해는 투자활동이 크게 마이너스인데 이건 나쁜 신호가 아니에요. 같은 패턴이 몇 해째인지를 아래 표에서 같이 봐야 해요.
사업보고서 기준이라 연간이에요. 반기, 분기 현금흐름은 안 넣었어요. 최근에 사정이 바뀌었으면 이 표보다 먼저 분기 공시를 봐야 해요.

증권사 목표주가 & 적중 성적

14개 증권사 분석

평균 목표주가?51,286원최저 30,000원 ~ 최고 100,000원

현재가 대비 기대상승폭?+57.1%현재가 32,650원

투자의견 분포?

매수 11, 유지 2, 매도 1

목표주가 밴드 스펙트럼

펄어비스 예측 정확도 TOP 3 증권사

과거 6개월 주가 오차가 가장 작았던 증권사

순위	증권사	판정?	과거 오차?	최근 목표가?	투자의견
1위	유진투자증권	적중	10.1%기준선 10.1%	50,000원2026-08-12	매수
2위	미래에셋증권	적중	12.5%기준선 12.5%	30,000원2026-08-12	매도
3위	한화투자증권	빗나감	25.7%기준선 18.6%	72,000원2026-05-13	매수

전체 증권사 목표주가 성적표 →

펄어비스

철새가 가장 많이 샀는데 추정 평단가보다 주가가 3.2% 낮아요

매출 100원이 어디로 가나

단계별 손익 폭포수

주요 재무 추세

지금 주가에 들어 있는 기대치

현금이 어디로 흐르나

버티는 힘 (경제적 해자)

증권사 목표주가 & 적중 성적

펄어비스 예측 정확도 TOP 3 증권사